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Allbirds : Une Évolution Étonnante
La célèbre marque de baskets en laine écoresponsables, Allbirds, connue pour ses produits utilisés par de nombreux adeptes du yoga depuis 2019, a pris une décision surprenante : il semblerait que l’entreprise considère désormais que les humains ne méritent plus de bonnes chaussures. Quelles seront les prochaines étapes ? Peut-être que Nike se mettra à vendre des GLP-1s ?
À travers un communiqué qui ressemble à une note de ransom, Allbirds a annoncé avoir sécurisé un financement convertible de 50 millions de dollars pour réorienter son activité vers l’infrastructure informatique liée à l’IA. Selon leur vision à long terme, ils souhaitent devenir un fournisseur entièrement intégré de services GPU (GPUaaS) et de solutions cloud natales à l’IA.
Il est également prévu que la marque change de nom pour se renommer « NewBird AI ». Nous n’inventons rien ici, nous avons vérifié s’il existait une autre fête des fous à San Francisco ou en Nouvelle-Zélande.
Retour sur les Événements
- La réaction du marché a été saisissante : après cette annonce, la valeur des actions d’Allbirds a explosé entre 600 et 700 % en une matinée.
- L’entreprise a vendu sa marque de chaussures ainsi que sa propriété intellectuelle à l’American Exchange Group pour 39 millions de dollars en mars. Désormais, NewBird ne produira plus de chaussures.
- Ce qui reste, c’est le symbole boursier qui, paraît-il, vaut maintenant sept fois plus dès que l’on prononce les mots « infrastructure informatique ».
En réalité, la direction d’Allbirds semble avoir décidé que les clients humains ne valent plus la peine; ils vont donc se tourner vers des agents.
Cette stratégie n’est pas déplaisante si l’on est obsédé par l’IA. Cependant, c’est en contradiction totale avec l’idée originale de l’entreprise. Cela démontre que les entreprises axées sur une mission ne peuvent plus rivaliser sur la base des mérites lorsque « l’informatique IA » peut multiplier par sept sa valeur boursière en une seule matinée. Ces missions ne fonctionnent que si elles peuvent également rapporter des bénéfices. Dès que cela cesse, leur mission disparaît discrètement de leur page d’investissement.
La mission qu’ils abandonneraient avait une véritable importance. Allbirds a le statut de société publique à but d’utilité sociale et est une B Corp certifiée depuis 2016, affichant, avant cette décision, un des meilleurs scores d’impact au monde. Leur objectif, inscrit dans leurs documents fondateurs, est de préserver l’environnement.
Une Transformation Inattendue
Leurs mots : « Nous visons à inverser le changement climatique grâce à de meilleures pratiques commerciales. » Lors de leur introduction en bourse en 2021, la SEC leur a demandé de retirer l’expression « premier IPO durable » de leur prospectus pour surenchère marketing. Aujourd’hui, cette même entreprise, juridiquement contrainte dans le cadre de la loi du Delaware d’évaluer l’impact environnemental dans ses décisions, s’engouffre dans un secteur réputé pour sa consommation massive d’électricité et lié aux combustibles fossiles.
L’idée qu’une B Corp se tourne vers l’infrastructure cloud GPU est comparable à celle d’un restaurant végan qui choisirait de vendre du foie gras à l’abattoir voisin.
Posons une question sérieuse : que savent des fabricants de baskets en laine de la gestion d’un centre de données GPU ? À ma connaissance, pas grand-chose. Le marché GPU-as-a-Service est extrêmement compétitif, dominé par des géants comme CoreWeave, AWS, Google, Microsoft et Oracle. Ce secteur requiert des générations de connaissances en gestion de parcs de serveurs et des accords d’achat d’électricité, le tout avec des marges de seulement 15 %.
À l’heure actuelle, NewBird AI ne possède aucun GPU et ne gère pas de centre de données. Elle n’a aucune expérience opérationnelle dans ce domaine. Ce qu’elle a, c’est une action cotée en bourse, 50 millions de dollars de dettes convertibles pour acheter des GPUs et un plan pour sous-louer des capacités informatiques à des clients inexistant.
Un Modèle Économique Risqué
Nous avons déjà vu cette situation ailleurs. En 2017, une petite société de thé glacé appelée Long Island Iced Tea Corp a choisi de se renommer « Long Blockchain Corp. », et son action a grimpé de 200 % en une journée. La SEC a fini par poursuivre pour fraude, et le Nasdaq a retiré l’entreprise de la cotation en moins de 18 mois. Kodak a tenté une approche similaire en 2018 avec « KodakCoin », avec une valorisation qui s’est vite effondrée.
Pourquoi Cela Est Important
Ce phénomène ne concerne pas simplement Allbirds ; c’est une question de marchés financiers. Lorsqu’une marque de baskets en difficulté peut multiplier sa valorisation par sept rien qu’en mentionnant « GPU-as-a-Service », cela révèle un tournant économique majeur. Les investissements se focalisent désormais sur l’exposition à l’IA plutôt que sur les fondamentaux.
Cette semaine, des investisseurs affluent chez Anthropic avec des offres de 800 milliards de dollars, tandis que les bailleurs de fonds d’OpenAI mettent en question sa valorisation de 852 milliards de dollars. Personne ne sait réellement la valeur des choses ; tous sont certains que l’IA est cruciale.
Notre Opinion
Nous avons ces chaussures. Elles sont confortables et nous les avons choisies ! Nous ne souhaitons pas voir notre marque de chaussures se transformer en centre de données autour de Reno, en concurrence avec des entreprises qui maîtrisent ce secteur.
Félicitations au conseil d’administration, à la direction et aux investisseurs pour cette réussite. Mais qu’en est-il des clients qui ne reçoivent que la frustration en regardant une marque disparaître et changer de cap ? Repose en paix, Allbirds.
Si l’on suit le parcours de Long Island Blockchain, NewBird AI sera probablement retiré de la bourse d’ici 2027. Mais qui sait ? Peut-être que d’ici là, l’IA sera devenue la bonne décision.
Cette analyse était initialement publiée dans notre newsletter sœur, The Neuron. Pour lire plus de contenu de cette publication, inscrivez-vous à sa newsletter via le lien.
FAQ
Qu’est-ce qui a poussé Allbirds à changer de modèle économique ?
Allbirds a pris cette décision radicale pour suivre une tendance de marché vers l’informatique AI, espérant attirer des investisseurs malgré des fondamentaux en déclin.
Quel est l’impact d’un changement aussi soudain sur ses clients ?
Les clients peuvent se sentir délaissés et frustrés par le fait que leurs préférences ne sont plus au centre des préoccupations de la marque.
Que signifie le statut de B Corp pour une entreprise ?
Le statut de B Corp indique que l’entreprise répond à des normes élevées en matière de performance sociale et environnementale.
Quels sont les risques d’un pivot aussi radical ?
Changer de secteur peut exposer l’entreprise à une concurrence féroce sans garanties de succès, ce qui peut entraîner des pertes importantes pour les investisseurs et des clients désillusionnés.
Comment se comparent les performances d’Allbirds avant et après le changement ?
Avant le changement, la marque avait une très bonne réputation axée sur la durabilité ; après, elle risque de perdre cette crédibilité et de ne plus attirer ses clients précédents.
