Unitree Robotics : un leader ambitieux

La start-up Unitree Robotics, basée à Hangzhou, se distingue actuellement comme le leader mondial des ventes de robots humanoïdes et a récemment déposé une demande d’introduction en bourse (IPO) sur le marché STAR de la Bourse de Shanghai.

Cette opération vise à lever environ 4,2 milliards de yuan (soit 610 millions de dollars), un test décisif pour évaluer si les investisseurs considèrent ces machines bipèdes comme prêtes pour le marché réel ou simplement comme de hauts technologies.

Une santé financière exceptionnelle

Contrairement à de nombreuses entreprises de robotique, souvent en perte et dépendantes des financements, Unitree fait grimper ses revenus. Pour l’année 2025, elle prévoit d’atteindre 1,71 milliard de yuan (environ 250 millions de dollars), représentant une incroyable augmentation de 335 % par rapport à l’année précédente.

Un point majeur à noter est la rentabilité de l’entreprise : elle a annoncé un bénéfice net ajusté de 600 millions de yuan (environ 90 millions de dollars) pour 2025. Cela contraste avec des concurrents comme UBTech Robotics, qui fonctionne à perte depuis plusieurs années.

La réduction des coûts

Un élément marquant du prospectus de 364 pages déposé par Unitree est sa capacité à réduire rapidement les coûts de production. En 2023, un de ses robots humanoïdes coûtait environ 85 000 dollars (593 400 yuan), mais ce prix a chuté l’année dernière à 25 000 dollars (167 600 yuan). Paradoxalement, cette baisse des prix n’a pas affecté les marges bénéficiaires, qui ont atteint près de 60 %. Unitree attribue ce succès à son approche intégrée, construisant ses propres composants plutôt que de les acheter à des fournisseurs coûteux.

Les acheteurs des robots humanoïdes

Bien qu’on puisse voir des vidéos spectaculaires de ces robots, comme des sauts périlleux ou des danses, leur utilisation en milieu industriel reste limitée. D’après les données fournies, 73,6 % des revenus de Unitree proviennent des secteurs de la recherche et de l’éducation. Actuellement, seulement 9 % des ventes sont destinées à des applications industrielles. La plupart des robots humanoïdes en service sont utilisés comme guides touristiques de haute technologie ou pour des démos de marques.

Ambitions futures et risques

Unitree a de grandes ambitions pour l’avenir, projetant de produire 75 000 robots humanoïdes et 115 000 robots quadrupèdes par an au cours des cinq prochaines années. Cependant, l’entreprise met également en avant certains risques, notamment les incertitudes autour des politiques commerciales et géopolitiques, qui affectent les matières premières importées, représentant environ 20 % de sa chaîne d’approvisionnement. L’entreprise dépend fortement des puces et des systèmes de Nvidia pour ses capacités de calcul.

Évaluation et concurrence

La dernière levée de fonds en juin 2025 a évalué Unitree à 12,7 milliards de yuan. Les analystes estiment qu’après son IPO, la valorisation pourrait dépasser les 100 milliards de yuan, selon des sources du South China Morning Post.

La montée en puissance d’Unitree se déroule dans un contexte de compétition croissante dans le secteur de la robotique humanoïde. Le milliardaire Elon Musk a annoncé que sa société, Tesla, devrait commencer à vendre ses robots Optimus d’ici fin 2027.

Il est également à noter que la Chine agit rapidement pour soutenir ses champions technologiques. Si l’IPO de Unitree est approuvée, elle pourrait devenir l’une des plus importantes introductions en bourse de tech en Chine depuis des années, tout en testant la volonté des investisseurs de parier sur un avenir que cette entreprise semble déjà en mesure de réaliser.

FAQ

Quels sont les principaux secteurs utilisant des robots humanoïdes ?

Les robots humanoïdes de Unitree sont principalement utilisés dans les secteurs de la recherche et de la formation, avec des applications émergentes dans des environnements industriels .

Comment Unitree se distingue-t-elle de ses concurrents ?

Unitree réussit à être profitable tout en abaissant ses coûts de production, contrairement à d’autres entreprises qui subissent des pertes continues.

Quel est le plan de production de Unitree pour les prochaines années ?

L’entreprise vise à produire 75 000 robots humanoïdes et 115 000 robots quadrupèdes chaque année au cours des cinq prochaines années.

Quels sont les défis potentiels pour Unitree ?

Les incertitudes liées aux politiques commerciales et géopolitiques, ainsi que la dépendance vis-à-vis des technologies de Nvidia, sont des préoccupations pour l’entreprise.

Quel impact pourrait avoir l’IPO sur la valorisation de Unitree ?

L’introduction en bourse pourrait propulser la valorisation de Unitree bien au-delà des 100 milliards de yuan, selon les attentes des analystes et observateurs du marché.